Los temas políticos y las normas estrictas y complejas que se han asociado a los países de América Latina le han dado a la región la reputación de ser un lugar arriesgado para hacer negocios, y en cuanto a realizar operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) no es la excepción.
El estudio En un mundo incierto, aumentan las fusiones y adquisiciones en América Latina. KPMG 2023 M&A in Latam Survey muestra que alrededor de tres cuartas partes de las empresas e inversionistas en distintas economías del mundo (73%) consideran que nuestra región representa riesgos para hacer negocios, y cerca de una tercera parte (35%) afirma que incluso la perspectiva de hacerlo nunca ha sido tan elevada.
Las empresas e inversionistas encuestados hacen eco de estas preocupaciones: 40% cree que la segunda “marea rosa” política en la región la hará menos atractiva para la inversión, y 44% expresa que los graves riesgos macroeconómicos, como la recesión y la elevada inflación, hacen que sus compañías prefieran otras regiones.
Pero ¿vale la pena correr el riesgo?
Adicionalmente, las empresas y los inversionistas también son optimistas respecto a esta recuperación: 31% realizó cuatro o más operaciones en los últimos dos años, pero 51% también espera hacerlo en los próximos dos. Esto quiere decir que aumentarán las cifras de operaciones en los próximos dos años, pero, además, 48% prevé que aumente el valor de dichas operaciones.
Crecimiento y diversificación
En América Latina crecen las operaciones de todo tipo, y la mayoría de las compañías e inversionistas esperan que su número aumente en los próximos dos años, incluyendo las adquisiciones y operaciones dentro y fuera de la región:
- Compra por fondos de capital privado: 60%
- Ventas por fondos de capital privado: 57%
- Venta de carve-outs corporativos: 56%
- Acuerdos con compradores fuera de la región: 56%
- Acuerdos transfronterizos: 54%
- Adquisiciones: 50%
Cabe destacar que los países más atractivos para realizar este tipo de operaciones, según las personas encuestadas en el estudio antes mencionado, son México, Brasil y Costa Rica, principalmente en los sectores de tecnología, servicios financieros y energía.
Las razones para hacerlo son diversas; sin embargo, destacan como principales las siguientes:
- Para entrar a nuevos mercados
- Por las oportunidades de crecimiento en sectores específicos
- Para aprovechar las ventajas derivadas del crecimiento económico general
- Con la intención de diversificar la exposición al riesgo
- Por la calidad y valor de la mano de obra
[1] Latam M&A expected to recover in 2023, IPOs may take longer, Bautzer, Tatiana, Reuters, 28 de diciembre, 2022.
