Obtener financiamiento se ha convertido en un desafío cada vez más exigente para las empresas, y en la actualidad existen diversas alternativas que van desde el tradicional, a través de instituciones financieras o emisiones de deuda, hasta el uso de instrumentos híbridos o la incorporación de nuevos accionistas.
En este sentido, las organizaciones tienen la posibilidad de recurrir a instrumentos compuestos o híbridos, los cuales, además de incluir un componente de deuda, incorporan un elemento de capital que representa un potencial beneficio para los inversionistas en caso de que la empresa tenga un buen desempeño; gracias a la combinación de instrumentos, el costo de financiamiento puede ser menor.
La NIC 32 - Instrumentos financieros: presentación define a los instrumentos financieros como “cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio de otra entidad”.
Descargue el estudio: Instrumentos financieros híbridos. Retos financieros, regulatorios y contables
Dentro de la amplia gama de instrumentos financieros, existen algunos que presentan características tanto de pasivo como de capital. Estos se consideran un subtipo de los instrumentos financieros básicos, los cuales generan intereses y requieren el pago o recuperación del capital invertido al vencimiento. Además, pueden adoptar diversas formas, como acciones, créditos, entre otras.
En este contexto, los instrumentos financieros híbridos surgen cuando un solo instrumento combina dos componentes: uno con características de deuda o pasivo financiero (es decir, que paga intereses y restituye el capital), y otro con características de capital, ya que puede implicar que los inversionistas se conviertan en accionistas de la empresa emisora.
Una identificación inadecuada puede llevar a que, aunque el instrumento tenga la intención económica de ser mixto, contablemente se clasifique únicamente como pasivo, desvirtuando el objetivo original de la compañía.
Por otro lado, la normativa contable es estricta respecto a los criterios que debe cumplir un instrumento para ser considerado como capital. Si no se satisfacen todos los requisitos, se clasifica como pasivo, lo que puede alterar significativamente la estructura de capital planeada. Por lo tanto, definir el objetivo que se busca y realizar un análisis previo son pasos fundamentales para su implementación.
El objetivo de contratar un instrumento financiero debe estar claramente definido desde el inicio, ya que su adquisición o emisión siempre conlleva una intención contable. Por ejemplo, una entidad puede buscar evitar un incremento en su pasivo y, en su lugar, fortalecer su capital contable. No obstante, si el instrumento no se estructura conforme a la normativa contable, un auditor o consultor podría determinar que debe clasificarse como deuda, lo que frustraría el objetivo inicial.
En el diseño de estos instrumentos, las empresas suelen priorizar el enfoque económico, considerando factores como la expectativa de liquidez, el impacto contable y las repercusiones en los estados financieros. Cuando el equipo cuenta con experiencia, también incorpora el análisis legal, ya que estos instrumentos conllevan obligaciones contractuales que deben reflejarse contablemente, y lo último que desean las entidades son sorpresas que afecten su planeación financiera.
¿Qué ventajas tienen este tipo de instrumentos frente a otros tipos de financiamiento?